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周二沪铜震荡小涨,SMM铜升水缩至325元。晚间关注美国成屋销售,本周杰克逊霍尔央行年会鲍威尔的发言最受关注。隔夜美债收益率继续攀升到07年水平,部分投行关注累计债务风险。目前认为铜价旺季消费信号消失前、累库拐点来临前,延续高位震荡行情的概率大,甚至不排除可能创出新高。因当前铜价在负面情绪下,相当抗跌,低位多单依托6.72万持有。
今日午后有色整体回升,沪铝增仓上行,华东现货升水扩大至150元。周初铝锭铝棒库存较上周四略有增加,云南规模复产后累库仍晚于往年体现需求较强。进口窗口打开后累库将逐渐明显,但幅度可能低于此前预期。预计沪铝当前Back结构下保持韧性,震荡延续。近期氧化铝现货延续缓慢上调,现货升水成交给期货带来提振,当前价格实现全行业盈利,产能刚性过剩将限制氧化铝上方空间,暂以近期波动区间内震荡对待。
日内沪锌小幅反弹,随着锌价反弹,现货交投略回落,但整体尚可,宁波地区到货增加,天津地区延续缺货,广东地区压铸锌合金海外圣诞节订单较好,地区间供求差异明显。国内锌锭社库大幅走低至9.83万吨,提供明显低位企稳信号;但伦锌库存直线攀升至14.6万吨高位,同时锌锭进口窗口打开,多头进场依旧谨慎。维持低位震荡判断。
沪铅强势增仓上行至1.63万,破前高压力位。出口窗口打开,国内原生减产再生增产,累库预期降低。SMM原生铅报价提升至万六,期现价差扩大至250元/吨,部分持货商积极出货,报价贴水较昨日扩大,部分持货商依然倾向交仓。废电瓶价格继续攀升,再生精铅积极跟涨百元,成本端支撑依然坚挺,精废价差维持175元/吨。下游以长单采购为主,部分刚需观望慎采,且偏向炼厂货源,散单高价成交困难。在碳酸锂价格弱势运行的背景下,如果铅酸蓄电池价格继续攀升,比价优势不足将会反过来影响终端需求,依旧建议把握铅高位做空机会,短线关注1.65万元/吨压力位。
周二沪镍小幅反弹,市场交投稍有回暖,持仓增至12.7万吨。现货升水继续下滑,金川升水4100元,俄镍1100元,高镍生铁报价继续大幅上扬至1160元每镍点,同时外矿也有小幅涨价,成本端支撑有所显性。成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势,当前可流动现货趋向偏紧。下游不锈钢现货成交一般,下游多观望价格尚未大量备货,华东某钢厂8月控制分货节奏。技术上看,沪镍反弹,低位多头谨慎持有。
日内现锡减仓上涨,短线关注60日均线阻力。佤邦最新消息显示,正在开展矿权确权。佤邦所有的矿权属于中央经济计划委员会;8月1日后已经开采出,但还在洞内的矿,其所有权属于佤邦人民政府;月底完成矿业登记,核发选矿批文给各矿主,并缴纳30%实物税。7月国内锡精矿进口量30875吨,同比环比大增,其中缅矿进口26385吨,环增62.90%。择机回调买入。